2020年AMZN的股价会上涨吗

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亞馬遜怎麼了?作者|ADITYA RAGHUNATH

儘管投資者擔心亞馬遜利潤率下降,但該公司仍在大舉投資於增長。它正在犧牲利潤率,以推動銷售額的增加和市場份額的增加。這是亞馬遜從一開始就做得很成功的事情。

2018年第四季度,亞馬遜等科技股遭受重創。2018年第四季度,AMZN股價下跌了20%。儘管該公司股價在2019年上半年強勁反彈,但在季度業績的支撐下,股價已失去動力。

在亞馬遜的收益發佈會上,首席執行官傑夫·貝佐斯表示,“我們正在努力使我們的第25個假日季成為Prime會員有史以來最好的季節——數以百萬計的產品可以在一天內免費送貨。”他補充道:“顧客們喜歡Prime從兩天到一天的轉變——今年他們已經訂購了數十億件商品,而且是一天免費送貨。這是一項巨大的投資,對客戶來說是正確的長期決策。”

亞馬遜希望成為國際尤其是新興市場的頂級電子商務平臺。即將到來的假日季仍然是亞馬遜收入增長的關鍵。該公司此前預測銷售額為800億至865億美元,低於此前普遍預測的873.7億美元。華爾街已經將第四季度的預期下調至858.8億美元。

亞馬遜將利潤下降歸因於今年4月推出的一日達計劃。在發佈之初,亞馬遜管理層估計,未來兩個季度的新增支出至少為8億美元。現在,AMZN正在尋求擴大其一天的國際航運,這可能會影響其利潤。

原創: 美股研究社 美股研究社

我們已經看到AMZN是如何投資在線零售的。其高增長的業務部門是亞馬遜AWS,第三季度銷售額達90億美元。AWS預計將繼續以強勁的速度擴張。不過,如果微軟(Microsoft)和谷歌等其他科技公司在公共雲領域獲得顯著增長,AMZN的股價可能會受到影響。

2020年AMZN的股價會上漲嗎?

為什麼在多數大型科技股大漲的情況下,AMZN的表現卻不及大盤?是什麼影響了這隻重量級股票的股價?這隻股票曾一度是市值最高的上市公司,但只是暫時的?

今年1月至7月,AMZN的股價上漲了31%。然而,該公司過去兩個季度的收益預期低於市場普遍預期,導致股價下跌。亞馬遜公佈的調整後收益為4.23美元,比普遍預期低8.4%。該公司第二季度收益為5.22美元,較普遍預期的5.57美元低6.3%。

亞馬遜2019年的收益增長預計為2.5%,2020年為32%,未來5年的年增長率預計為50.3%。這意味著,如果亞馬遜符合華爾街的預期,它的收入將在2020年至2023年間以每年79%的速度增長。當你比較AMZN股票的遠期市盈率64.3倍,我們可以看到,該股票的估值是合理的。

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雖然AMZN正在努力應對利潤率下降的問題,但其營收增長仍令人印象深刻。預計2019年銷售額將增長19.5%至2790.8億美元,2020年將增長18.4%至330.42億美元。

AMZN股票受到業績不佳的影響

不過,考慮到在線零售仍占其營收的大部分,這些估值似乎有些過高。科技支出的持續放緩可能會影響亞馬遜的雲收入。如果對經濟衰退的擔憂成為現實,該公司的廣告銷售也可能遭受重創。

亞馬遜是一家市值8700億美元的公司,銷售額正以兩位數的速度增長。在我們看來,鑒於AMZN的龐大規模和在全球市場的巨大影響力,該公司的股票仍是一個穩固的長期押註對象。

另一個主要由廣告組成的業務部門也在以驚人的速度增長。9月當季其他業務營收增至35億美元,高於6月當季的30億美元。亞馬遜的廣告平臺是第三大數字廣告平臺。

這些收益差導致AMZN的股價較52周高點低了14%。9月當季,亞馬遜的營收為699.8億美元,高於華爾街估計的688億美元。雖然銷售額同比增長23.7%,但該公司第三季度的凈利潤同比下降26%,至21.3億美元。

是什麼影響了亞馬遜第三季度的指標?

科技巨頭亞馬遜(Amazon)今年迄今的股價回報率為13.9%。2019年,AMZN的股票回報率落後於標普500指數和主要科技股指數。標普500指數今年迄今上漲了24.3%。在科技ETF中,Technology Select Sector SPDR ETF (XLK)、Market Vectors Semiconductor ETF (SMH)和iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX)在2019年的回報率分別為41%、52%和49%。

第三季度是亞馬遜兩年來利潤首次同比下降。其第四季度的營業收入預測為12億至29億美元,遠低於38億美元的普遍預期。第四季度,分析師預計亞馬遜的收益將同比下降33.8%。

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